Lors du récent Thought Leadership Summit d’Innocap à New York, Joshua Kestler, président d’Innocap, a exploré ce sujet en compagnie des panélistes Jeffrey Barnes, University of Virginia Investment Management Company (UVIMCO), Andrew Biggs, Ontario Teachers’ Pension Plan (OTPP) et Eric Nierenberg, Charles River Associates (ancien chef de la stratégie chez MassPRIM). 

Depuis leur décision initiale de créer un programme jusqu’à sa mise en place et aux résultats obtenus, les panélistes ont partagé leurs expériences d’investissement à travers les comptes gérés dédiés dans le cadre de leurs programmes de fonds de couverture. 

Au cours de cette discussion dynamique, 70 investisseurs institutionnels ont pris connaissance de trois cas d’utilisation distincts démontrant la flexibilité des comptes gérés dédiés et montrant comment cette structure répond à divers besoins stratégiques : 

Bien que leurs objectifs étaient différents, les panélistes ont convenu que les comptes gérés dédiés constituent un moyen optimal d’implanter une stratégie de fonds de couverture : 

1. La personnalisation est une raison clé de choisir les comptes gérés dédiés. Les investisseurs peuvent construire un portefeuille sur mesure répondant à leurs objectifs de placement et négocier les frais ainsi que d’autres modalités.
2. Les comptes gérés dédiés améliorent la transparence et la gestion du risque, tant au niveau des gestionnaires que du portefeuille. Le contrôle et la surveillance supplémentaires renforcent la gouvernance des fonds.
3. Les comptes gérés dédiés offrent d’importants avantages financiers, allant de la réduction des coûts opérationnels à l’amélioration de l’efficacité du capital et de la gestion de la trésorerie. 

Les comptes gérés dédiés sont de plus en plus adoptés tant par les investisseurs institutionnels ainsi que par les gestionnaires d’actifs. Les investisseurs les utilisent pour investir dans une grande diversité de stratégies, de régions géographiques et de tailles de gestionnaires en matière des actifs sous gestion, des grands gestionnaires institutionnels jusqu’aux gestionnaires émergents plus petits. 

Collaborer avec Innocap comme gestionnaire de plateforme a également été identifié comme une décision stratégique par les panélistes. Ils ont souligné qu’Innocap facilite grandement le démarrage d’un programme des comptes gérés dédiés en assumant la charge de l’implantation et des opérations quotidiennes, tant pour l’investisseurs que pour ses gestionnaires. 

Les investisseurs peuvent compter sur Innocap comme une extension de leurs propres équipes, ce qui permet à leurs ressources internes de se concentrer sur les fonctions essentielles – la sélection des gestionnaires, le développement de portefeuille, les gestion des placements et du risque – tout en ayant la confiance que l’intégration des comptes gérés dédiés, la gouvernance, les opérations quotidiennes, la surveillance et les rapports sont gérés par Innocap. 

En fait, le principal conseil donné par les panélistes aux organisations souhaitant mettre en place un programme de comptes gérés dédiés était de faire confiance à leur fournisseur de plateforme comme un véritable partenaire. En tirant pleinement parti de l’expertise juridique, opérationnelle, en investissement et en gestion du risque, Innocap permet d’améliorer les opérations d’affaires sans imposer de pression supplémentaire sur les ressources existantes. 

La séance s’est conclue par une discussion sur les avantages inattendus de l’investissement au moyen des comptes gérés dédiés. Les bénéfices liés à la transparence ont dominé les échanges, incluant notamment : 

1. Une transparence détaillée sur les portefeuilles des gestionnaires, ce qui a amélioré l’efficacité de l’équipe de placement de l’investisseur et ce qui a accéléré la prise de décision.
2. Les données et les analyses au niveau des positions fournies par Innocap, qui ont donné une compréhension plus approfondie du portefeuille que prévu.
3. L’accès aux données détaillées sur les positions et à l’analyse du risque, ce qui a contribué à améliorer la qualité des discussions avec les gestionnaires ainsi que l’ensemble du processus de diligence raisonnable.

En résumé, bien que les objectifs initiaux de chaque allocateur aient varié, leurs expériences avec les comptes gérés dédiés et avec Innocap ont fait ressortir des éléments communs : l’efficacité, la transparence et la flexibilité de la structure des comptes gérés dédiés, ainsi que les avantages de collaborer avec un partenaire expérimenté.