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Comment les comptes gérés dédiés permettent d’atteindre des objectifs d’affaires stratégiques
24 juillet 2025
La grande flexibilité qu’offrent les comptes gérés dédiés (Dedicated Managed Accounts/ DMAs) fait de ces structures une solution de choix pour atteindre un large éventail d’objectifs d’affaires.
Lors de notre récent Thought Leadership Summit à New York, le chef de la direction d’Innocap, François Rivard, a discuté des différentes utilisations stratégiques des comptes gérés dédiés dans une conversation enrichissante avec Richard Macklem, gestionnaire de portefeuille chez Investissements RPC, Justin Maistrow, chef des placements au Employee Retirement System of Rhode Island, et Scott Radke, chef de la direction chez New Holland Capital, LLC.
Pendant la discussion, il est devenu clair que les comptes gérés dédiés contribuent à atteindre plusieurs objectifs précis, notamment :
Croître et collaborer avec un plus grand nombre de gestionnaires d’actifs sans augmenter les ressources internes.
En collaborant avec Innocap, les investisseurs institutionnels peuvent tirer parti de l’ensemble de nos capacités : de l’expertise juridique, en investissement, en gestion du risque et en opérations, de l’hébergement de fonds pour gestionnaires émergents, de la technologie et des services de données avancés, ainsi que de nos relations avec des tiers. Tout cela permet d’utiliser les comptes gérés dédiés sans devoir élargir les équipes internes. Cette efficacité opérationnelle permet à l’investisseur d’intégrer même les gestionnaires en phase précoce, puisqu’Innocap fournit toute l’infrastructure nécessaire.
Avec les comptes gérés dédiés, les experts internes peuvent se concentrer sur le développement des relations avec les gestionnaires et sur la gestion du portefeuille, tandis qu’Innocap prend en charge la gestion opérationnelle et la supervision des comptes gérés dédiés, soutenant à la fois les équipes internes et les gestionnaires externes.
Gérer le risque dans un contexte de marchés en évolution.
Les comptes gérés dédiés sont un choix naturel pour un portefeuille cherchant à gérer le risque et à contrebalancer les passifs avec une stabilité en matière de la croissance et des revenus. Les fonds de couverture sont mobilisés pour atténuer le risque, et la structure des comptes gérés dédiés offre une personnalisation et une transparence exceptionnelles – des éléments cruciaux pour gérer la stratégie, les attentes et les résultats.
Grâce aux rapports de risque d’Innocap, aux données détaillées sur les positions et à l’information quotidienne sur la liquidité, le portefeuille peut être rééquilibré rapidement lorsque les conditions de marché changent. Les comptes gérés dédiés sont des structures agiles, facilitant le maintien d’un équilibre sain, car les allocateurs peuvent réagir rapidement et cristalliser des gains lorsque les actifs risqués sont en baisse.
Optimiser avec une approche multi-stratégie.
Les comptes gérés dédiés facilitent la création et la gestion d’un ensemble diversifié de gestionnaires formant un portefeuille de fonds de couverture multigestionnaires neutre au marché. L’allocateur peut se concentrer sur l’optimisation du portefeuille, la réduction du risque et la génération d’alpha, tout en bénéficiant de la flexibilité nécessaire pour ajuster le portefeuille de manière dynamique dans un marché volatil.
Les données et la transparence offertes par Innocap donnent aux investisseurs une vision claire du risque de concentration, tandis que la flexibilité de la structure des comptes gérés dédiés leur permet d’augmenter la volatilité pour certains gestionnaires, de la réduire pour d’autres, ou encore d’utiliser un central book pour accroître le volume des transactions et créer des occasions. La compensation croisée (crossmargining) et le financement notionnel (notional funding) permettent d’amplifier l’efficacité du risque et de déployer le capital de façon dynamique.
Malgré la diversité des objectifs liés à la mise en place d’un compte géré dédié, les panélistes se sont entendus sur quatre caractéristiques essentielles qui rendent cette structure si attrayante et performante : une gestion simplifiée, une flexibilité accrue, une efficacité du capital et une optimisation des ressources.
- Utiliser un fournisseur d’infrastructure et de plateforme qui soutient la croissance et gère l’implantation de la plateforme augmente la capacité opérationnelle de l’investisseur institutionnel et réduit le risque.
- La flexibilité nécessaire pour négocier des modalités et des frais personnalisés donne à l’investisseur et aux gestionnaires un meilleur contrôle sur les stratégies et les résultats.
- La compensation nette, le crossmargining et le financement notionnel permettent un déploiement plus efficace du capital et évitent le besoin de « surfinancer » les investissements.
- Le bon partenaire permet à un investisseur de se concentrer sur la gestion et la croissance du portefeuille, sans devoir augmenter son empreinte opérationnelle ou sa base de coûts.
Comme l’a montré la discussion, l’approche d’Innocap en matière d’implantation et de gestion d’une plateforme des comptes gérés dédiés est extrêmement flexible et offre des avantages substantiels dans un large éventail de cas d’utilisation.